Bilhões de dólares do mercado de ouro em dubai, onde nem todos foi como parecia

Bilhões de dólares do mercado de ouro em Dubai, onde nem todos foi como parecia

As barras estavam empilhadas casualmente em uma escrivaninha em um escritório de volta do movimentado souk de ouro de Dubai, e imediatamente chamaram a atenção dos inspetores. Keen impressionar seus hóspedes, o gerente colhidos.

Após uma vida no comércio, Osama Kaloti sugeriu que ele poderia dizer a proveniência e pureza de cada barra simplesmente por seu olhar e peso. Este era prateado.

Ou assim parecia. Kaloti insistiu que o metal em sua mão era ouro. Para provar seu ponto, ele raspou o revestimento externo, revelando o tesouro amarelo abaixo. Havia cerca de seis barras na pilha, que poderia ter pesado cerca de 75kg no total. Se o ouro, aos preços de hoje, valeriam $ 3.2m. Se prata, as barras do mesmo tamanho seriam avaliadas em menos de $ 30.000.

Os inspetores, da Ernst Young Dubai. Tinha sido contratado para auditar o negócio da família de Osama Kaloti Group, a maior refinaria de ouro do Dubai, um processo destinado a assegurar a clientes internacionais importantes que a empresa estava fazendo tudo em seu poder para evitar o conflito de ouro.

Tratando cerca de 300 toneladas por ano, a Kaloti afirma responder por cerca de metade de todo o refino no mercado de ouro de Dubai. Reguladores afirmam que a negociação de ouro no emirado atingiu US $ 70 bilhões em 2017, um aumento de 25% em relação ao ano anterior.

"Dubai está emergindo como um centro de lingotes de ouro para rivalizar Londres, Xangai e outros, & quot; O pai de Osama, Munir Kaloti, que fundou o negócio, explicou ao Oriente Médio Economic Digest em abril do ano passado. "Dubai representa agora aproximadamente 25% do comércio anual do ouro do mundo. O principal desafio que enfrenta [a nossa] empresa é assegurar o fornecimento responsável de ouro ... As nossas medidas de salvaguarda estão além do mínimo estabelecido por associações comerciais e órgãos governamentais. "

Mas no escritório do souk, apenas no mês anterior, os inspetores do EY mal podiam acreditar no que Osama estava dizendo. De acordo com os seus minutos: "Ele pegou um scanner e mostrou que o teor de ouro era de mais de 85% e essas barras são ... de um fornecedor marroquino. Disse que é normal receber barras de ouro revestidas de prata especialmente de Marrocos devido aos limites de exportação de ouro impostos pelas alfândegas marroquinas. "

Karim Sahib / AFP / Getty Images Comércio de ouro em Dubai é dito ter atingido US $ 70 bilhões em 2017. Fotografia: Karim Sahib / AFP / Getty Images

Também surgiu que os fornecedores marroquinos tinham trazido o carregamento em mão e foram pagos em dinheiro no escritório de Kaloti no souk. O carregamento tinha deixado o Norte da África incorretamente etiquetado prata, e foi devidamente aceite na alfândega do aeroporto de Dubai como ouro. Parecia um golpe de contrabando.

Outras investigações descobriram que cerca de quatro toneladas de ouro, escondidas sob o chapeamento de prata, podem ter chegado à Kaloti de forma semelhante de vários fornecedores em Marrocos. A preços de hoje, que são mais baixos do que os de 2017, quatro toneladas de ouro vale mais de US $ 170 milhões.

Depois de terem sido derretidos, as barras eventualmente surgirão da refinaria como lingotes recém-cunhados, de 99,5% de pureza ou superior, destinados ao mercado internacional de ouro e marcados com um número de série e as palavras "Kaloti, Dubai".

Após a inspeção EY, Kaloti esperava poder alegar que suas barras de ouro haviam sido independentemente verificadas como isentas de conflitos e de origem responsável. Mas os inspetores estavam rapidamente tomando uma visão muito diferente. Eles ficaram chocados com admissões de refinarias que aceitaram ouro que provavelmente tinha sido contrabandeado. Essa seria apenas uma das falhas que eles tropeçaram, mas era o suficiente, pensavam eles, para significar que a refinaria já havia efetivamente falhado em sua inspeção e receberia de EY a pior pontuação disponível para o período de revisão, cobrindo os últimos sete meses de 2017: & quot; Violação do protocolo de revisão e tolerância zero & quot ;.

Esta pontuação é reservada para os lapsos mais graves - como refinarias reter informações de revisores, usando meios antiéticos para influenciá-los, conscientemente tomar ouro conflito, ou tomar ouro de fornecedores que eles sabem que usaram documentos falsificados ou deturpados.

Tal conclusão poderia mesmo ter resultado nas autoridades de Dubai que descascam Kaloti da certificação necessitada negociar facilmente com clientes internacionais. O dano à reputação de Dubai como um mercado de ouro seria enorme.

Do ouro aparentemente contrabandeado de Marrocos, os inspectores de EY inicialmente registaram em relatórios confidenciais que tinha havido "deturpação e falsificação de documentação pelo. Fornecedor com o conhecimento e aceitação de [Kaloti]. & Quot;

Havia outras deficiências graves. Os registros da Kaloti mostraram mais de 1.000 transações com clientes entrando no escritório do grupo no souk, fora da rua, sem ter que fornecer papelada e ser pago em dinheiro pelo ouro. Um total de 2,4 toneladas foi aceite desta forma, com registos da empresa mostrando simplesmente "chamar o cliente".

O valor médio recebido desses clientes ambulantes foi de 2,25 kg, mas uma vez que o ouro pesava 35 kg - o peso médio de um garoto de 10 anos no Reino Unido - foi trocado por dinheiro de um cliente walk-in cuja identidade não foi registrada. Hoje essa quantidade de ouro valeria cerca de £ 850.000.

E esses negócios em dinheiro eram apenas uma pequena fração das transações da Kaloti ocorrendo fora do sistema bancário. A equipa EY observou grandes quantidades de dinheiro no cofre, " Minutos da visita dos inspetores ao escritório de souk de ouro registrado. "A equipa da Kaloti explicou que cerca de 40% do valor da transacção no Kaloti foi realizado em dinheiro no escritório do Souk de Ouro." & Quot; A conclusão final da EY foi que os acordos de caixa para ouro do grupo de refinarias em 2017 somaram US $ 5,2 bilhões, em comparação com US $ 6,6 bilhões de transações envolvendo transferências bancárias convencionais. Se o escritório aberto para negócios durante todo o ano que ainda seria equivalente a mais de US $ 14 milhões por dia sendo pago para os clientes em dinheiro.

Kaloti disse que os clientes dos inspectores às vezes preferiam o dinheiro como o pagamento através de uma transferência bancária envolveu uma carga de 1.000 dirhams (& libra; 163). Mais tarde, acrescentou que os negócios em dinheiro tinha "historicamente sido o modus operandi típico no mercado cosmopolita de ouro por atacado de Dubai".

Mais uma vez os inspetores EY ficaram preocupados. A Kaloti declarou-se aderente às diretrizes internacionais recomendando que todas as empresas de ouro deveriam "evitar compras de dinheiro quando possível e garantir que todas as compras de dinheiro inevitáveis ​​sejam suportadas por documentação verificável".

Em outros lugares, os inspetores também encontraram evidências de transações de Kaloti com fornecedores do Sudão, um país ligado ao ouro do conflito no passado. Em vez de mostrar uma vigilância intensa, os funcionários da Kaloti estavam felizes em oferecer dinheiro em troca de ouro entregue em mão e proveniente de minas artesanais de pequena escala (ASMs).

Inspetores descobriram Kaloti não tinha nenhum registro de licenças de mineração para as remessas, garantindo qualquer trilha de auditoria para a fonte foi perdida. As ASMs são operações de mineração de baixa tecnologia e intensivas em mão-de-obra, altamente vulneráveis ​​à extorsão por parte de grupos armados.

EY inspetores diligentemente registrado cada uma das falhas. Menos de três meses de trabalho, a lista tinha se tornado tão preocupante que discretamente contactaram o regulador, alertando o Dubai Multi Commodities Center (DMCC) de um embaraço iminente.

A resposta foi surpreendente. Um e-mail DMCC perguntou: "Nós gostaríamos de entender que, se mudarmos o período de revisão para janeiro-março de 2017. haveria uma diferença material que afetaria positivamente a classificação?"

Esta foi a primeira indicação que levou alguns em EY a acreditar que as autoridades de Dubai estavam preparadas para mexer com suas próprias regras se o resultado poupou os corações de jogadores importantes na indústria de ouro de Dubai - uma inferência que o DMCC diz ser infundada.

Um e-mail interno da EY revelou preocupação de que Amjad Rihan, o parceiro responsável pela equipe de inspeção, estava "recebendo algum calor do regulador que está interessado em promover a indústria de ouro de Dubai no estágio global".

Ele acrescentou: "Eles têm expectativas irrealistas do nível de conformidade da sua indústria, que têm repetidamente sido comunicadas a eles, e há uma corrente de eles olhando para usar a marca EY para a sua vantagem, o que, obviamente, está sendo gerenciado. & Quot;

Em uma declaração para o Guardian, o regulador disse: "O DMCC refuta fortemente qualquer alegação de que ele exerceu pressão sobre EY. Que procurou influenciar ou interferir com o processo de revisão ou que suavizou o processo de revisão para favorecer qualquer refinaria de membro. & Quot;

Estabelecendo o DMCC 12 anos atrás, o governante de Dubai, Sheikh Mohammed, disse: "A produção de ouro do mundo é de cerca de 2.300-2.400 toneladas. Nosso principal objetivo é atingir metade da produção mundial nos próximos anos. Nós temos a vontade e a determinação. "

Enquanto as fortunas econômicas mais amplas de Dubai vacilaram em 2009, o DMCC prosperou, beneficiando-se de um preço crescente do ouro e da demanda pesada da Índia e China, os motores econômicos emergentes do crescimento global.

No estilo típico de Dubai, no ano passado, o presidente do DMCC, Ahmed bin Sulayem, comemorou esse sucesso ao anunciar que o regulador encomendou o Burj 2020, a torre comercial mais alta do mundo, a ser construída para a realização da Expo Mundial em seis anos.

Enquanto isso, o maior grupo de refinarias de Dubai, a Kaloti, em dezembro, abriu espaço no que diz ser a maior refinaria de ouro do mundo, uma nova usina de US $ 60 milhões com capacidade para refinar até 1.400 toneladas de ouro por ano.

"A construção de nossa nova refinaria faz parte da estratégia geral da empresa para expandir sua capacidade de até 2.000 toneladas" Disse Munir Kaloti.

No final, o DMCC não optou por alterar o período de inspeção para a Kaloti. Em vez disso, entre maio e junho do ano passado, o regulador veio com outro, menos conspícuo, tweak para o livro de regras.

Eliminou uma recomendação de que o veredicto geral dos inspectores fosse registado em documentos públicos, ordenando que essa referência fosse doravante confidencial. No momento em que DMCC manteve, tal como acontece agora, estas alterações de regras estavam a ser introduzidas "para serem consistentes com manuais de orientação globais aceites semelhantes" - uma afirmação verificada pela consultoria de Londres SGS em um relatório detalhado.

Outros reguladores do ouro em todo o mundo também estavam ajustando regras neste momento como eles também assimilaram os padrões internacionais elaborados pela OCDE.

No entanto, a alteração do DMCC - que não era a última vez que o regulador manipulava as regras - preocupava muito os sócios seniores da EY Dubai, particularmente Rihan, que liderou a divisão envolvendo a auditoria da Kaloti.

Nos bastidores, ele e os executivos seniores da EY Dubai entraram em contato com o escritório global do grupo de auditoria em Londres pedindo conselhos urgentes sobre como tratar melhor as conclusões prejudiciais nos relatórios de inspeção de refinarias. "A questão dos minerais de conflito é delicada e crítica para o nosso negócio em Dubai e, na verdade, a região", Disse um e-mail para a cabeça global da EY de mudança climática e sustentabilidade Juan Costa Climent, um ex-ministro das Finanças espanhol. "Precisamos assumir uma posição urgente e precisamos que a empresa global esteja plenamente consciente dos fatos e das questões ... Sinto pressioná-lo sobre o assunto, mas é grave e crítico".

Dentro de duas semanas, a questão foi escalada para Mark Otty, o parceiro-gerente da EY para a Europa, Oriente Médio, Índia e África, que reuniu uma equipe de altos funcionários para lidar com o assunto, também chamando a firma de advocacia Linklaters para fornecer Aconselhamento externo. "Estamos levando esta questão muito a sério", & quot; Otty escreveu em um de vários e-mails sobre o assunto. "Eu tomei a liderança em relação à nossa investigação do mesmo."

Enquanto isso, em Dubai, tornou-se cada vez mais claro que Kaloti não viu o problema. O grupo de refinarias começou a elaborar um resumo oficial da inspeção da EY - um documento que acreditava se tornar o único relatório disponível publicamente. Não só não fez referência à conclusão geral dos inspectores, de acordo com as novas regras do DMCC, mas também limitou a menção de muitas falhas graves encontradas pela equipa de revisão independente.

Isso foi demais para EY, que respondeu indicando que não seria capaz de assinar em um relatório tão cala como preciso.

Depois que Kaloti recebeu uma palavra tranquila do DMCC, no entanto, começou a trabalhar mais em colaboração com EY para uma fórmula de palavras aceitáveis ​​para ambos. Kaloti contratou Jeff Rhodes, um dos executivos mais experientes na indústria de ouro de Dubai que serviu nos comitês do DMCC, para lidar com o assunto. Até agora, Rihan, um parceiro de 39 anos na EY, recuou do projeto, permanecendo profundamente desconfortável.

O trabalho progrediu sem ele, com ambos os lados trocando e refinando rascunhos do que ambos os inspetores ea equipe de funcionários da refinaria acreditavam eventualmente ser publicados como o sumário oficial da inspeção incômoda.

Arquivamentos de rascunho vazados, anexados a essas trocas de e-mails, mostram até que ponto EY ativamente aconselhou Kaloti como melhor descrever suas deficiências publicamente.

Numa fase, a firma de auditoria recomendou edições que removeram a referência a "barras revestidas com prata", substituindo as palavras por uma referência mais genérica a "um incidente no qual havia certas irregularidades documentais". Era uma fórmula que Kaloti adotou rapidamente. De uma só vez, qualquer sugestão de contrabando foi substituída por uma frase mais anódina insinuando o que pode ter sido apenas um erro clerical.

Contactado pelo Guardian, EY não pôde responder a várias perguntas detalhadas porque estava sob um dever de confidencialidade para Kaloti, mas disse: "EY Dubai refuta inteiramente a sugestão de que fizemos algo além de um trabalho altamente profissional em relação ao nosso compromisso com a Kaloti . & Quot; Acrescentou que todas as falhas descobertas foram integralmente comunicadas ao DMCC. Enquanto isso, o Guardian entende que é comum para as empresas de auditoria usar seus conhecimentos técnicos para aconselhar os clientes sobre a formulação adequada a ser usado em relatórios oficiais.

Em 8 de setembro do ano passado, os documentos oficiais foram submetidos à DMCC, sua linguagem cuidadosamente polida e assinada pela EY e por três diretores da Kaloti.

A frase? Viola�o do protocolo de revis�? Toler�cia zero? Apareceu na papelada que deveria ser tornada pública, mas não havia indicação de que fosse também a conclusão final dos inspetores.

Colegas na EY disse Rihan que considerou um resultado bem sucedido. Otty instou-o a olhar para o lado positivo. "A situação mudou drasticamente ... Em particular, temos uma equipe em Dubai que têm trabalhado muito duro para nos levar ao ponto de que tanto o cliente eo regulador irá relatar deficiências", & quot; Ele enviou um e-mail. "Nesta base eu sugiro que nós ... conseguimos tudo o que você estava focado em - e muito mais. & Quot; Joe Murphy, EY Dubai sócio-gerente, também sugeriu Rihan não deve mais ter motivo para preocupação. "Cada um destes clientes emitiu agora um relatório de conformidade que satisfatoriamente tem em conta os elementos de não conformidade, & quot; Ele enviou um e-mail. "Agora podemos esperar que o DMCC publique o relatório de conformidade ... Agora não há nenhuma tensão ou preocupação com o relatório."

Murphy pode não saber, mas, na verdade, as tensões não desapareceram. Kaloti estava furioso.

Ele sentiu que tinha sido apressado para a apresentação regulamentar. A empresa tinha entendido que as remessas controversas de Marrocos iriam ser classificadas apenas como "não conformes, de alto risco", mas foram informados que a classificação seria "violação de protocolo e tolerância zero" Apenas dias antes do prazo de entrega.

Apesar de estar convencido de que EY estava errado, três altos executivos da Kaloti assinaram o relatório de conformidade - mesmo que a refinaria acreditasse estar incorreto - e autorizaram a empresa de auditoria a submetê-la ao DMCC.

Kaloti dizer que isso foi feito com relutância, e apenas para cumprir um prazo regulamentar.

De acordo com o DMCC, as consultas sobre as conclusões no relatório Kaloti apresentado foram levantadas pela primeira vez por EY, a pedido do grupo de refinaria.

Se era incomum que uma empresa como a EY estivesse consultando seus próprios registros regulatórios depois de terem sido apresentados, a medida parecia duplamente estranha, uma vez que Otty e outros altos executivos da sede global da EY em Londres haviam passado muito tempo lutando sobre a melhor forma Para tratar a descoberta de Marrocos com a ajuda de Linklaters.

EY Dubai concluiu que as acções de Kaloti mereciam uma classificação de "violação do protocolo de revisão e tolerância zero". Agora, no entanto, eles não estavam mais seguros.

Em resposta, o DMCC contactou a EY dando o seu parecer sobre a avaliação dos inspectores. Isso levou a empresa de auditoria a reconsiderar sua própria opinião e, em última instância, a relembrar sua apresentação de 8 de setembro.

Um novo conjunto de limalhas foi introduzido um mês mais tarde, desta vez com relações controversas com os fornecedores marroquinos rebaixados para "Alto risco, não conformidade".

A razão exata para a reclassificação não é clara, mas papelada confidencial mostra que permaneceu incontestado que Kaloti disse aos inspectores "ouro banhado com prata foi exportado como prata em Marrocos, no entanto, o mesmo é declarado como ouro em Dubai costumes".

Mais uma vez, o regulador rejeitou qualquer alegação de que exerceu pressão sobre EY ou, de qualquer outra forma, agiu indevidamente. EY disse que "refuta inteiramente a sugestão de que fizemos algo além de um trabalho altamente profissional".

As circunstâncias incomuns em que os documentos regulamentares tinham sido retirados não era o fim do assunto. Menos de três semanas mais tarde, o DMCC mudaria as regras de relatório de inspeção mais uma vez, desta vez de uma forma que significava que o segundo relatório de conformidade da Kaloti, com a classificação rebaixada, nunca seria tornado público.

Foi um movimento que surpreendeu alguns em EY. À medida que as semanas se passaram, sem a publicação prevista, os membros da equipe de inspeção ficaram cada vez mais intrigados por que nenhum relatório havia sido tornado público. Nesse momento, eles estavam completando uma breve inspeção de acompanhamento para verificar se Kaloti havia implementado uma ação corretiva e que falhas identificadas anteriormente por EY não haviam ocorrido novamente.

Como parte desse processo, eles notaram que a falha em publicar um relatório de conformidade mais uma vez colocou Kaloti na pista para mais críticas públicas. As diretrizes DMCC requeriam refinadores para "divulgar publicamente". Para gerar confiança pública [no processo de inspeção] ".

Em memorandos internos EY inspetores escreveu: "O refinador não publicamente relatado. Esta divulgação tem de ser feita antes da emissão do relatório de revisão de acompanhamento. & Quot; Tal omissão, os revisores EY acreditavam, era outra "não conformidade: risco alto" Falhando

O que eles não tinham contado, no entanto, era a disposição do DMCC de voltar a dobrar suas próprias regras de inspeção. Desta vez, sem anunciar as mudanças em seu site, o regulador discretamente mudou os padrões de relatórios públicos, introduzindo o novo conceito de um "relatório consolidado de conformidade".

Isso eliminou qualquer exigência de um refinador para publicar um relatório de conformidade com achados embaraçosos - contanto que posteriormente realizasse uma breve revisão de acompanhamento. A revisão e o período inicial de auditoria seriam então verificados num único relatório publicado.

Estas mudanças discretas levaram EY a aconselhar Kaloti que o refinador não era mais obrigado a publicar um relatório de conformidade separado cobrindo a inspeção anterior. O DMCC consultou EY antes de introduzir esta mudança, e disse que a empresa de auditoria confirmou tal movimento não comprometeria a integridade do processo de revisão e publicação em curso.

Em documentos confidenciais, EY observou que as regras DMCC tinham sido "alteradas" Em novembro de 2017. Em documentos a serem tornados públicos, no entanto, EY foi circunspecto. Disse que tinha testado a conformidade de Kaloti de encontro às réguas de DMCC & quot; na emissão como na data deste relatório & quot ;. Em um e-mail interno, um inspetor EY de olhos afiados observou que uma data e um número de versão estavam faltando nas novas regras do regulador.

Quando, em dezembro passado - e seis meses depois do planejado - Kaloti publicou pela primeira vez o resumo oficial da incômoda inspeção EY, essa mudança de regra do DMCC de onze horas não foi mencionada. Também difícil de discernir neste, o único sumário publicamente disponível da inspeção de EY, eram detalhes completos das carências em Kaloti, entre junho e dezembro de 2017.

No relatório consolidado publicamente divulgado, Kaloti sublinhou que, no final do período, era "totalmente compatível" Com todos os padrões de fornecimento de ouro DMCC responsável. Não houve menção de "violação do protocolo e tolerância zero". Ou mesmo "não conformidade, de alto risco" No relatório. O relatório referiu-se brevemente a algumas imperfeições passadas, rotulando-as "desvios".

Referindo negociações com ouro aparentemente contrabandeado de Marrocos, ele disse: "Havia falta de documentação na identificação de risco na cadeia de abastecimento para um pequeno número de transações, embora eles estavam de acordo com Dubai Alfândega importação regulamentos".

Que Kaloti rotineiramente oferecido dinheiro-para-ouro é afirmado claramente, embora não há indicação de que as somas envolvidas em bilhões de dólares. "Durante o período de revisão inicial tivemos desvios. Em que [Kaloti] não identificou riscos em transacções de liquidação em numerário que era o modus operandi típico no mercado grossista de Dubai. "

Não há qualquer sugestão de descrições no relatório Kaloti, assinado como "justo" Por EY, estavam fora da linha com réguas regulatory ou prática da indústria. Seja como for, quaisquer que fossem os lapsos históricos descritos elípticamente, o relatório consolidado da Kaloti dizia que haviam sido rectificados com firmeza.

Kaloti disse: "As conclusões finais do relatório consolidado foram publicadas de acordo com os requisitos do regulador, e foram consistentes com as melhores práticas globais e as normas da indústria de relatórios de conformidade".

Enquanto isso, depois de meses tentando persuadir colegas sênior em Dubai, e no escritório de EY em Londres, que detalhes claros de falhas devem aparecer no relatório publicado por Kaloti, Rihan decidiu levar as conclusões completas, para o Guardian.

Tinha-se tornado cada vez mais isolado no EY e figuras sênior estavam ficando impacientes com suas intervenções meddlesome. "É a opinião da empresa. Uma posição satisfatória foi atingida em relação aos compromissos do cliente e com o DMCC, " Escreveu Murphy.

"Nós respeitamos, mas não concordamos com, suas opiniões sobre como as questões com um cliente específico [Kaloti] exigem que sejam apresentadas tanto ao DMCC quanto mais amplamente," & ldquo; Escreveu um dos melhores advogados da EY em Londres, alegando que a posição de Rihan estava em desacordo com "especialistas internos e externos".

Quando os advogados independentes de Rihan escreveram a EY pedindo formalmente à empresa de auditoria para assegurar que o quadro completo dos resultados da inspeção fosse revelado, a resposta foi aguda de advogados em Linklaters.

"A posição é que EY Dubai concordou em realizar certo trabalho de garantia para clientes [incluindo Kaloti]. De acordo com os termos desses compromissos, EY Dubai foi exigido, tanto por uma questão de contrato. E como uma questão de conformidade com o regime regulamentar sob o qual operou, aplicar as diretrizes DMCC em vigor de tempos em tempos.

"EY Dubai o fez e entregou os relatórios exigidos aos seus clientes e ao DMCC, expondo os resultados obtidos no decurso do trabalho que empreendeu.

"EY Dubai cumpriu assim as suas obrigações. Sr. Rihan pode ter preferido que as matérias tinham sido tratadas de uma maneira diferente, mas que não era sua decisão de fazer. "